Azevedo e Travassos-Principais Riscos

Os riscos que a própria Companhia enxerga e assume, relacionados as suas atividades

A Azevedo & Travasses S/A. (ATSA) e suas controladas Azevedo & Travasses Engenharia Ltda. (ATE) e Azevedo & Travasses Infraestrutura Ltda. (AT-INFRA) centralizam as suas atuações nas seguintes Áreas de Negócios:

Áreas de Negócios	Empresa
Construção Pesada	ATSA (*)
Construção Pesada e Construção Civil	ATE e AT-INFRA
Montagem Eletromecânica	ATE e AT-INFRA
Furo Direcional e Perfuração /Completação de Poços	ATE e AT-INFRA
Manutenção de Instalações de Produção de Óleo e Gás	AT E e ATINFRA
Desenvolvimento Imobiliário	ATSA (**)

(*) Obras públicas

(**) Através de suas subsidiárias com formatação  de SPEs.

Os fatores de risco que podem afetar a decisão de investimentos em valores mobiliários da Companhia, assim podem ser listados, em ordem decrescente de relevância:

Riscos relacionados ao Emissor

Riscos Externos

Incertezas criadas por crises econômicas globais e/ou nacionais com reflexos nas restrições de crédito do sistema financeiro (como as que ocorreram recentemente no País) provocam variação de comportamento do mercado como o adiamento de planos de investimentos de potenciais Clientes da Companhia e com reflexos na queda de sua receita e de sua rentabilidade.

Processos Judiciais

Decisões desfavoráveis em processos judiciais podem causar transtornos financeiros à Companhia, a qual não pode garantir que todos os processos lhe sejam favoráveis.

Condições Climáticas

Os serviços de construção civil estão sujeitos a variações das condições climáticas e quando estas são bastante adversas poderão influir no desenvolvimento da obra provocando atraso na sua entrega, com consequente aumento de custos.

Riscos de Aplicação Financeira

Antes da crise financeira (iniciada no segundo semestre de 2016), a Companhia costumava realizar aplicações de forma bem diversificada em instituições bancárias de primeira linha, utilizando sempre um perfil conservador. Nos últimos 3 exercícios não houve aplicações financeiras.

Riscos relacionados às suas Controladas

Caso as controladas ATE e AT-INFRA tenham insucesso em suas atividades, o emissor sofrerá diretamente as consequências que impactarão de forma desfavorável os seus resultados e/ou passará por situações de dificuldades, como por exemplo: suspensão de linhas de financiamento, compra de materiais sob condição de ser somente à vista e até perda de Clientes.

Riscos relacionados aos Clientes

Deve -se admitir a possibilidade do atraso de pagamento de valores decorrentes da execução de obras / serviços de Clientes da área governamental.

A inadimplência de Clientes impacta o fluxo de caixa do mês pela frustração da entrada de recursos obrigando a empresa a recorrer a empréstimos bancários onerando o custo da obra.

Riscos relacionados aos setores da economia que a Companhia e a sua Controlada atuam Mercado de Construção Pesada

Os órgãos governamentais são os principais demandantes de serviços e  de obras de infraestrutura, demanda esta que tende a ficar aquecida em épocas de estabilidade econômica ou arrefecida em situações macro econômicas adversas.

Dentro de um viés realista e condizente com o atual baixo nível  da atividade econômica do Pais, a Companhia continua participando, de forma seletiva,  de licitações junto a órgãos públicos para compor a sua carteira de obras  de infraestrutura. Diante da atual crise orçamentária de alguns Estados e Municípios, o objetivo será trabalhar para aqueles que apresentem superavit orçamentário e que terão planos de investimentos para os próximos anos.

Mas é necessário se ter preços competitivos para ser vencedor no processo licitatório de cada demanda governamental.

Mercado de Montagem Eletromecânica

As atividades das controladas ATE e AT-INFRA concentram-se nos segmentos de dutos (gasodutos, oleodutos e minerodutos, dentre outros), no de montagem eletromecânica e mais recentemente nos serviços de manutenção de instalações de produção de Óleo e Gás, sendo que seus principais clientes são: Concessionárias de Gás, Indústrias Petroquímicas, Mineradoras e Produtoras e Transportadoras de Combustíveis.

A PETROBRAS é o principal Cliente e as suas demandas por obras e serviços estão relacionadas com a sua política de investimentos cuja intensidade depende da situação macro econômica do Brasil.

Quanto ao mercado de Concessionárias de Gás, a ATE pretende manter a sua atuação junto a clientes, principalmente com: BAHIAGÁS, BR DISTRIBUIDORA (Espírito Santo), CEG/GÁS NATURAL (Rio de Janeiro), SCGÁS (Santa Catarina) e COMGÁS (São Paulo).

O risco se apresenta quando não se consegue acompanhar os preços dos concorrentes nas sucessivas licitações ou se os Clientes diminuem o ritmo de seus investimentos diante de crises econômicas.

Mercado de Furo Direcional e Perfuração e Completação de Poços

• Furo Direcional

A demanda destes serviços depende da implantação de projetos de dutos pelos seus Clientes notadamente Concessionárias de Gás e PETROBRAS. Em tempos de crise ocorre a diminuição destas demandas.

• Perfuração e Complementação de Poços

Este segmento é bastante influenciado pela estratégia da PETROBRAS em realizar também investimentos em produção terrestre. Assim sendo, o risco deste segmento está relacionado com a política de investimentos deste Cliente e também com a sua política de preços.

Riscos relacionados às questões socioambientais

Riscos de Greves

A ocorrência de greves pode influenciar no resultado de uma obra, a depender do tempo de sua duração. A estratégia de se buscar uma negociação entre as partes, tende a minimizar os efeitos indesejáveis de uma paralisação mais prolongada dos serviços de uma obra.

Riscos de Acidentes

As atividades de construção civil estão sujeitas a acidentes envolvendo os trabalhadores ou terceiros, tais como:

• riscos aos trabalhadores: acidentes do trabalho com profissionais próprios e/ou das contratadas;
• riscos a terceiros: acidentes de trânsito, interrupção de serviços de concessionárias, danos a edificações ou equipamentos públicos ou privados próximos às obras.

Em ambos os casos, as consequências podem onerar os custos da obra e afetar os resultados da Companhia, devido a:

• atrasos em cronograma de obras
  • custos de retrabalho dos serviços afetados
  • aplicação de multas por órgãos governamentais ou clientes
  • indenizações na esfera trabalhista ou cível.

Os acidentes do trabalho com profissionais próprios também podem levar à elevação do FAP – Fator Acidentário de Prevenção e do RAT – Risco Ambiental do Trabalho (antigo SAT – Seguro de Acidente de Trabalho) e consequente aumento na folha de pagamento dos profissionais do emissor.

Riscos Ambientais

A execução de obras pode afetar o meio ambiente, razão pela qual a sua execução, por força da legislação, é precedida de estudos de impacto ambiental aprovados nos órgãos competentes, com conseqüente liberação de licenças para construção.

O Sistema de Gestão de Qualidade, Segurança, Meio Ambiente e Saúde – QSMS é aplicado nas obras, acompanhando rigorosas exigências do mercado e normas nacionais e internacionais de referência. A preocupação com a qualidade é pautada na satisfação do Cliente, na conformidade e na evolução de desempenho da Companhia. A questão ambiental é voltada para a prevenção da poluição e de danos à natureza e ao uso racional de recursos naturais. A empresa também tem por princípio atuar de modo socialmente responsável, tomando por referência os indicadores de sustentabilidade recomendados  pelo GRI –  Global Reporting lnitiative, Instituto ETHOS, dentre outros.

A depender da dimensão do dano ambiental pode ocorrer aplicação de multas de órgãos governamentais, embargo da obra, possibilidade também de abertura de processo criminal contra os dirigentes da Companhia e eventual celebração com a Polícia Ambiental do Termo de Ajuste de Conduta – TAC.

Riscos relacionados às Coligadas

As empresas coligadas, no formato de Sociedade de Propósito Específico – SPE atuam no segmento imobiliário.

O emissor possui cerca de 125 mil m2 em terrenos, na área urbana da cidade de São Paulo, localizados no bairro de Pirituba. Faz parte da estratégia da Companhia o desenvolvimento de projetos imobiliários nessas áreas, realizados através de suas coligadas na formatação de SPE, visando atender a demanda futura de imóveis para a população de média e baixa renda.

Os empreendimentos imobiliários para terem sucesso irão depender de estarem em sintonia com as demandas da população, que varia conforme o momento econômico em que se encontra o Pais. O aumento da taxa de juros pode afastar potenciais compradores por encarecer as linhas de financiamento da casa própria.

Riscos relacionados aos Fornecedores

Disponibilidade de Recursos para as obras

Em tempos de aquecimento da atividade econômica no País, pode-se ter dificuldades de obtenção dos recursos para a execução de obras referentes a materiais e equipamentos, o que pode vir a encarecer o custo da obra, afetando a sua lucratividade.

Em tempos de crise, existe o fenômeno inverso: aumenta a oferta o que proporciona negociar materiais e equipamentos em condições mais vantajosas para o emissor.

Riscos relacionados ao seu Controlador

Acionistas do controlador ocupam cargos na alta administração do emissor o que garante uma harmonia na relação Controlador e Emissor. A Diretoria considera que não há risco neste quesito.